当下，购买理财项目成为不少人对闲置资金进行投资的选择。购买理财项目时，也有人选择与朋友、家人一块拼单。此种情形下，假如理财项目发生亏损，拼单发起人是不是需要向其他拼单参与人承担还款责任呢？让大家一块儿看下面的案例。

刘某与董某系大学同学， 2019年十月刘某以投资影业为由，通过微信向董某介绍其企业的理财项目，半年固定收益为8%，由二人拼单投资100万元，刘某自己投资80万元、董某投资20万元。董某赞同投资20万元，委托刘某到其公司理财。后董某分三次将20万元转账至刘某账户。

刘某收到董某转账后，用我们的名义在甲公司持有100万理财项目，并在2019年11月 5日以刘某我们的名字与甲公司签订投资协议，在承诺书中承诺出资全部为自有资金，并约定刘某认缴出资100万元，营业额比较基准为8%。

2020年 5月 5日理财项目到期后，刘某向董某支付了半年的投资收益1.6万元。同时，刘某以公司上半年影业没开始营业，投资要延期、公司不让转出资金为由，说服董某赞同继续委托刘某投资理财半年。同日，投资人刘某与甲公司第三签订投资协议，营业额比较基准为10%，其他合同内容与前述基本一样，故此，理财产品延期至2020年11月 5日。

到期后，董某需要刘某返还本金及相应收益未果，遂诉至法院。

法院经审理觉得，刘某通过微信以承诺到期返还本金及支付固定收益的方法吸收董某资金用于其到公司投资，符合民间借贷的法律特点，且投资协议未把董某列入到合作伙伴名册，应认定董某与刘某之间法律关系的性质系名为理财实为民间借贷。借款人应当根据约定的期限返还借款、支付利息，借款人未根据约定的期限返还借款的，应当根据约定或者国家有关规定支付逾期利息。在借款续期到期后，刘某应按约返还借款及支付利息，刘某未按约返还借款及支付利息，构成违约。董某的诉讼请求有相应的事实及法律依据，故判决刘某偿还董某借款本金20万元及相应利息。

对于拼单投资理财款项性质的认定，不可以仅依据协议名字或有关约定字面意思进行判断，应依据当事人约定的有关内容所反映的真实意思表示，结合协议目的及协议履行状况等原因，进行综合认定。

怎么样区别投资理财拼单人是风险自担型投资还是借款，实质还是在于区别投资与借贷。第一要从这两种行为的本质特点入手，投资的本质特点是一同投资、一同经营、共担风险、共享收益，收益具备不确定性。借贷的本质特点是借款到期后还本付息，收益具备固定性、保底性；第二还要依据协议履行状况进行判断，如是不是参与经营、是不是被列入投资人或股东、合作伙伴名册、分红或收益是不是固定等。若当事人之间口头或书面协议约定一方出资后，无论公司经营状况怎么样，均根据固定标准计算固定收益，则出资方实质上只享收益，不担风险，更符合借贷合同特点，双方之间的法律关系性质是“名为投资，实为借贷”。拼单发起人应依据约定偿还投资理财拼单人的本金、承诺的固定收益及逾期利息。